Корпоративные финансы

Отношение касается менталитета организации

Отношение касается менталитета организации. Это общая точка зрения компании. Это способ восприятия компанией окружающего мира. Такие термины, как намерения, желание и культура, тесно связаны с отношением. Каждый спортивный тренер осознает всю важность отношения. Команда может состоять из игроков, обладающих наилучшей техникой в своем деле, либо превосходными знаниями игры, они могут быть самыми быстрыми, самыми искусными, но […]

Внутренняя норма рентабельности

Компании используют ВНР так же часто, как и более выгодную по теоретическим соображениям ЧПС . Учитывая проблемы с ВНР ,о которых говорилось в главе 2, это может показаться странным. Наиболее затруднительная ситуация создается, когда считается, что ВНР часто сложнее рассчитать, чем ЧПС . Ниже даны некоторые пояснения. Психологический момент. Менеджеры знают, как выражать финансовые данные в процентах. Интуитивно легче понять, что подразумевается […]

Использование анализа акционерной стоимости для оценки всей компании

Стоимость компании — это комбинированная стоимость доли долгового и собственного капитала в общей структуре капитала: Стоимость компании = Долг + Акционерная стоимость. Элемент долга — это рыночная стоимость долга, такого как долгосрочные кредиты и овердрафты, плюс рыночная стоимость обязательств,сходных с долговыми, таких как привилегированные акции. В практике анализа акционерной стоимости часто используется балансовая стоимость долга […]

Репутация компании

Репутация компании обычно создается на протяжении длительного периода времени. Как только она установилась, это сразу же может проявиться в получении высоких прибылей. Беря в аренду автомобиль за рубежом, клиент не в состоянии заранее оценить его качество. Компания Hertz предусматривает сертификацию для местных продавцов этих услуг в рамках франчайзингового договора. Эти местные арендодатели автомобилей не видели бы выгоды в […]

Инвестиции по окончании периода планирования

По окончании периода планирования годовой денежный поток может намного отличаться от значения в 1 250 фунтов из-за дополнительных инвестиций в статьи основного и рабочего капитала, но это не окажет никакого влияния на приведенную стоимость, так как каждая новая инвестиция будет такой же, как и дисконтированная стоимость будущих денежных притоков от этих инвестиций. Другими словами, компания в […]

Проблемы анализа акционерной стоимости

При анализе акционерной стоимости проявляются несколько недостатков Постоянные процентные увеличения движущих сил стоимости при одних обстоятельствах далеки от реальности, а при других обстоятельствах — это обоснованное упрощение. Его можно неправильно использовать при постановке целей, например, если менеджеры преследуют цель достижения определенного денежного потока за 12 месяцев, они могут быть разубеждены относительно необходимости инвестиций, увеличивающих стоимость, для […]

Использование стоимости активов

При необходимости использования стоимости активов для принятия будущих решений о том, куда вкладывать активы, имеющиеся в распоряжении компании в данный момент, сумма стоимости перепродажи отдельных активов будет наиболее полезной, так как она охватывает альтернативную стоимость — компания может продавать свои активы как альтернативные. Поглощенные затраты, связанные с прошлыми инвестициями, не имеют значения при принятии такого решения […]

Стратегический анализ

Стратегический анализ не заканчивается этапом зачастую нечеткого и приблизительного качественного анализа — за ним следует второй этап, этап оценки стратегий и их количественного анализа. Решения по поводу наиболее приемлемого уровня задолженности и коэффициента дивидендных выплат основываются на критерии их влияния на состояние акционеров. В плане человеческих ресурсов общепринятым является факт, что всем компаниям нужна преданная рабочая […]

Полезность экономической прибыли

Сосредоточенность на ЭП, а не на традиционной бухгалтерской прибыли, имеет следующее преимущество: каждый нижестоящий менеджер получает поощрение за пристальное внимание к стоимости, связанной с использованием капитала в бизнес-единице, проекте, продуктовой линии или целой компании. Представление целей ЭП привело к существенному сокращениюсредств, вложенных в активы, таких как запасы сырья, и к значительному снижению требований по крупным […]

Соотношение рыночная/балансовая стоимость

В отличие от арифметической разницы между привлеченным капиталом и текущей стоимостью, как в случае с РДС, ККА — это рыночная стоимость, разделенная на инвестированный капитал. Если рыночную стоимость долга можно считать такой же, как и балансовая стоимость долга, то вариант ККА — это отношение рыночной стоимости обыкновенных акций компании к количеству капитала, предоставленного держателями обыкновенных акций. […]